日期：2016-7-8（原创文章,禁止转载）
中信建投：化工新一轮库存周期即将全面开启(荐股)
1月化工PMI:化工行业出现季节性回调
1月化学原料及化学制品制造业PMI指数为49.3,环比微跌0.1;化纤制造及橡胶塑料制品业PMI指数为47.4,环比下跌2.9小儿癫痫最好去哪里治。
营销环节:化原行业新订单为49.2,上涨2.0;现有订货、出口订单、产成品库存为41.6、49.6、47.5,分别下跌4.2、1.3和0.9。指数回落主要是春节因素造成,并不改变我们对行业进入底部复苏区间的趋势判断。化纤行业出口订单为46.9,上升5.4;现有订货、新订单、产成品库存分别为39.8、48.7和51.2,下跌6.7、2.8、1.6。指数表现符合新年传统淡季化纤行业运行回落的判断;下游纺织春节之后的补库存推动化纤景气上升行情值得期待。
生产环节:化原行业生产量指数为47.2,下跌2.4,雇员指数为50.1,跌0.6。化纤生产量为44.8,下跌4.8,雇员45.7,下跌5.1。
采购环节:化原行业主要原材料库存、进口、供应商配送时间、采购量、购进价格、上涨2.9、1.8、1.7、0.6和0.4,为52.3、47.6、49.9、51、56.3。受原材料价格上涨刺激,加上对行业景气复苏预期,采购量和原材料库存都进入扩张趋势。化纤行业购进价格、采购量、进口分别上涨8.7、4.0、2.8,为60、53、49.2;供应商配送时间、主要原材料库存下降2.6、2.4贵州癫痫医院哪里最好,为48.5、47.7。生产企业会继续保持采购扩张趋势,提高原材料库存。
投资建议:库存回补即将全面展开
受季节性影响,化学原料行业出现回落,但经济缓慢回升,需求逐渐好转支撑1季度处;煤头尿素华鲁恒升、鲁西化工和湖北宜化;轮胎赛轮股份、风神股份和S佳通;正丁烷顺酐江山化工、齐翔腾达昆明治癫痫的价格是多少。（中信建投研发部）
