日期：2016-7-13（原创文章,禁止转载）
天士力(600535):一二三线品种共舞
公司公布2011年3季度事迹报告公司2011年1-9月份实现营业收入47.61亿元,同比增长41.44%,归属母公司净利润5.23亿元,同比增长61.83%以上,扣非后同比增长41.39%。
丹滴放量延续,2三线品种走强受益于公司销售渠道下沉,和丹滴在FDA临床试验的顺利推动为17.55%,医院终端恢复高增长也带动了公司丹滴的整体收入增速,我们预计公司丹滴全年收入增长可到达25%左右。二线产品养血清脑、水林佳等增速或超过30%,小品种增速愈甚。
后续储备丰富,不乏大品种公司注射用丹参多酚酸新品是现有丹参类注射剂的替换产品(同类产品丹红注射液终端年销售额超22亿)。由于该品种还要先进各省医保目录、然后各省招标以后销售才可逐渐放量。由于各省招标进度的缘由,预计该产品放量有可能在明后年。由于该产品为易出大品种的脑血管类中药注射剂,且看好公司销售注射剂类药品的新策略,因此看好该品种未来的成长性。注射用重组人尿激酶原和流感病毒亚单位疫苗等新产品陆续上市还将进一步丰富公司产品线如何预防癫痫。
尽显创新本质公司丹滴医治糖适应症的临床进入II期临床阶段;流感疫苗启动儿童适用人群的临床试验;丹滴FDAⅢ期临床试验相干准备工作有序展开。一系列研发进展对公司建立产品的良好市场形象和拓宽产品销售市场都具有重要意义抗癫痫西药。公司在研发上从不吝资金,并且动作不断,体现了公司管理层对药企创新本质的深入理解。创新为公司持续发展提供活力。
盈利预测和评级我们预计扣除投资收益,公司主业2011、2012和2013年的EPS分别为1.17、1.49和1.81元癫痫如何诊断,斟酌投资收益为2011年贡献EPS0.15元,公司2011年EPS为1.32元,斟酌公司估值中枢下移,下调目标价为44.7元,增持评级。
